在20世紀80年代的台灣資本市場上曾經活躍著這樣四位精英，他們的每一次交易都能絕對影響股市的走勢﹔台灣當局托市之前需要得到他們的承助﹔十幾年過後，每逢經典的行情出現，人們仍然將他們當年的情形拿出來對照。他們曾被人們封為台灣股市“四大天王”，聲名遠播。當年“四大天王”的風雲事件如何精彩？而如今風平浪靜之後的各路英雄又在何處風光？風雲舒卷的十年歷程之後，誰的投資理念更勝一籌
獨行俠威京小沈 沈慶京，人稱“威京小沈”。1947年出生於南京，後舉家遷至台灣，少年生活極為不羈，打打殺殺、混幫派、搞械鬥，並因此入獄三年。出獄之後，洗心革面重新做人，開始了環遊世界做船員的生活。1974年，上岸開始進行配額交易，並在短短的三年之中脫穎而出，成為台灣有名的“配額大王”，事業中的第一桶金也由此獲得。 隨著台灣紡織行業的逐漸下滑，沈慶京開始將投資目光轉向股市，1987年，他拿著24億元進入股票市場。一個月之後，由於其獨來獨往、市場上大筆進出的作風，被冠上“天王”的封號，與另外三位大戶被齊稱為台灣股市“四大天王”。 沈慶京第一次正式介入的股票是1987年3月投資的光寶電子。光寶電子當時的資本額在2億上下。當得知光寶的董事長宋恭元被房地產套牢，急於將股票脫手以解決巨額債務的時候，沈慶京不動聲色地在市場上連續買進了幾百萬股光寶，不久市場就傳來“小沈在炒作光寶”的風聲。這時，光寶電子公司開始派人馬對付收購，本無心入主光寶的沈慶京將計就計，繼續在股市上吸入，直到持有700多萬股的時候，真正進入董事會。這時，光寶電子的股價已經身價凸顯。沒過多久，沈慶京將手中的股票全部成功出貨。 繼而又如法炮製了台紙、士紙、南港等股票。僅光寶和台紙兩只股票就為小沈帶來近20億的利潤。 但收之東隅，失之桑榆。士紙股票的冷門操作使沈慶京至今都不寒而慄。1987年10月，沈慶京第一次因朋友的介紹在市場之外以8.5億元的價格收購1000萬股(佔總資本額的10%)士紙股份。消息傳出之後，一向冷門的士紙股份立刻由冷轉熱，第三天就漲停板到115元的高價。但這種氣勢沒有維持幾天就踫到1987年美國股市的“黑色星期一”，台灣股市一瀉千里，由4673點跌到了2297點，足足大跌三個月，跌幅高達50.83%。沈慶京在這次風暴之中亦未能倖免。 在沈慶京的投資過程之中，也有因為誠篤的個性而招致全盤皆輸的滑鐵盧，南港輪胎就是一例。當初投資南港輪胎，是因為其屬下擁有一塊非常具有投資價值的土地，沈慶京從1988年開始購入該股票，起初僅佔有3%的股權，但股票一路下跌，只好一路買進，半年之後小沈手上的股票已經達到2000萬股，佔到33%，這時他手中的股價由當初的26元，一路買到38元。南港輪胎是家族企業，由於小沈的股權比例已經是7倍於許家的股本。為了防止被套牢，小沈對外宣佈接管。此言一出，許家立刻出面談判，要求以每股27元的價格購回。這同小沈的60元開價相差甚遠。經過艱苦的談判，許家願意讓小沈以每股30元的價格將股票轉賣給日本橫濱護膜集團，同時將南港廠的土地以每坪20多萬的價格出讓給小沈。雖然股票的價格連融資的利息都不夠支付，但是考慮到日後進軍房地產業的長遠規劃，終於決定讓步。但是後來才發現，南港的土地緊鄰的一片仍是另外一家的財產，如果不購買的話，南港土地的利用價值也微乎其微。反復斡旋之後得到土地的時候，贖回價格已經每坪攀升到了130萬。而那時，南港的股票市值已經達到了60元。為了堅守信用，小沈仍然以每股30元的價格置換。這是小沈在股票市場上最嚴重的一次挫敗。 南港輪胎一役慘遭滑鐵盧，再加上“黑道”頻頻介入股市，沈慶京對股市的熱度已經逐漸降溫，遂陸續將股票賣出。1988年9月24日，又逢股市連續19天無量下跌的“郭婉容事件”，更使小沈徹底看破股市。 從1987年到1989年期間，股市成了全台灣最熱鬧的地方，股市氣勢如虹，幾近瘋狂。為了控制這種局面。1988年9月，當局通過宣佈重新開征證所稅，以藉此方法控制股市。但是事與願違，19天近乎休市的無量下跌讓無數投資者膽戰心驚。19天中，沈慶京手中40億市值的股票，以每天損失2億元的速度虧損，到最後，不但損失了當初的利潤，連帶成本倒賠了七八億。股市由24日以前的8800多點跌到了5500點，當局已經承受不住來自四面八方的壓力。證券交易所總經理趙孝風致電沈慶京，希望他能連同其他股市中的大戶輔助說明當局救市。雖然已經對股市失去投資信心，但是沈慶京還是打起精神連同其他大戶出面整頓股市。整整花了四個月的時間，才恢復元氣，1989年8月，股市不但越過“郭婉容事件”之前的8800點，而且一直沖破10000點大關。 挽救股市一舉使沈慶京的知名度水漲船高，原先就已經聞名全島的“四大天王”此時更是聲名遠播，連香港都知道台灣有個“威京小沈”。照理，小沈應該趁此機會將當初的損失賺回來，但是，小沈清楚地看到這次由於當局 干預所引發的股市回暖是一種異常的狀態，不用多久一定會回落。到1990年3月，股市由12000點陸續跌到8000點的時候，沈慶京已經將手中的股票全部拋空。 塵埃落定之時，沈慶京回憶說：“股市不是我的舞臺，因此決定急流勇退，揮別投機歲月。瀟灑走三年的結果，並沒有從股市中獲利，惟一有的就是‘股票天王’的封號。對我而言，好壞各半，而我並不喜歡這個封號。” 在逐步從股票市場抽身而退的過程中，沈慶京開始把投資目光轉向一級金融市場和房地產、化工、建築等實業上面，並從此擴展了另一番天地，成為“四大天王”中投資轉型最為成功的代表。 從股市奇人到政壇要員 游淮銀，人稱“阿不拉”，美國舊金山大學管理學博士，25歲就在台灣“財政部”任職。在股市“四大天王”之中，以擅長選股而著稱，就綜合研判的能力和專業技能而言，無人能出其右。 1974年，游淮銀憑著父親贊助的100萬元開始了投資生涯。第一次買股票的游淮銀也是從小散戶起家。為爭取新上市的大明股票承銷認購機會， 游淮銀在冬夜裏從子夜12點排隊排到第二天上午9點，才以每股12元的價位認到一張大明股，這張股票最後讓初出茅廬的游淮銀賺到近6萬元。 真正讓游淮銀名聲大噪的一次股市操作是在70年代投資的“煉鐵股”，好強的游淮銀領導多方陣營，與實力相當雄厚的空方鏖戰三個多月，10元買入，其間連封10多次漲停，最終在40元左右全身而退。1976年，賺了錢的 游淮銀退出公職，與人合夥購買了日盛證券公司90%的股權，開始出任該公司的執行董事，當起券商老闆。 1985年，游淮銀出任新光證券公司總經理一職，這個時期也是台灣股市高速成長的階段，他也由此進入了股市操作的頂峰時期，並逐漸確立了投資績優股的風格。在交易時間內， 游淮銀經常坐鎮營業櫃台，雙眼緊盯著大廳行情板，要大進股票的時候也親自喊盤，獨特剽悍的操盤形象也由此樹立。不少散戶都喜歡跟著他買賣。與其他大戶的操作手法不同的是， 游淮銀經常是在低檔吸足籌碼，在一路拉高的過程中，不僅不增加籌碼，到高檔還能全數獲利了結。 1988年，他設立富隆證券，富隆集團的前身從此成型，1988～1989年間，他憑借三商銀、中華開發、中鐵等上千元的歷史天價漲幅炒作，為自己冠上“四大天王”的光環。值得一提的是， 游淮銀是“四大天王”中惟一在1988年“郭婉容事件”股市無量下跌19天之前，憑借敏銳嗅覺提前出貨的一位。 但是，游淮銀的雄心並不僅僅局限於一方股市。1992年，他突然投身政壇，當選台灣“立委”，成為“四大天王”中轉型最鮮明的炒手。1995年， 游淮銀拿到上市銀行東企銀行的經營權，但是由於被揭發東企對富隆放款30億元的事情，導致該銀行發生擠兌事件，存款大量流失。從此， 游淮銀開始了他投身政壇，商場失意的序曲。但噩夢似乎剛剛開始，由於東企銀行事件，台灣金融當局依法限制該公司業務經營項目，但是， 游淮銀卻在向“證期會”申報的資料中隱瞞限制內容。不僅如此，2000年，游淮銀又因旗下的鑽石基金1984年涉嫌炒作尚峰股票一案被提起公訴，並最終被判刑3年零8個月。至此，游淮銀成為台灣當局整頓黑金擾亂金融市場中第一位被提起公訴的“立法委員”。 拋開其利用大戶便利，馳騁股市騙取投資者利益的大鱷作風不談，單單從其早年在股市中的投資經驗而言，游淮銀的擇股能力是有目共睹的。 在股票的選擇上，游淮銀強調企業多項指標的測評，其中包括公司財務結構、產品在企業界的地位與發展遠景、經營者的心得與能力、公司研究發展所投注的經費和成效等。同時親自瞭解上市公司實質也非常重要。如果有隱藏性的不良資產，單單以賬面做參考實在不是科學的做法。 游淮銀股市制勝的秘訣，反映在他的有關話語中，他曾經說過，“只有一流的人才，才能夠在股市中生存”、“有頭腦的人才能做股票”。這說明在風雲變幻莫測的股市中必須要有頭腦、有眼光，有足夠的判斷分析能力。此外還要有許多基礎要素。就 游淮銀個人來講，他早前所學的專業以及他結合專業對股票、對“第一代主力”進出手法與技巧的研究、對上市公司財務狀況的瞭解等都是不可缺少的硬體。 游淮銀認為，投資人的“操之在我”是能夠在炒股中制勝的關鍵。不要全憑傳聞、小道消息炒股票，應用自己的頭腦和知識去綜合分析，三思而後行，當然，有時應快速出擊，這才是股市制勝的秘訣。股市變幻莫測，沒有常規可循，必須憑自己的智慧去選對股，選對時機，才能收到意想不到的效果。 “多頭總司令”老雷 雷伯龍，1921年出生於台灣，西北大學政治系肄業，海軍官校畢業，公費赴美海軍研究所研習。他的軍隊教育背景對他投資理念的樹立產生了深遠的影響。永遠都是像一名指揮官一樣操縱大規模的投資戰爭，並且不論勝敗。 從1971年開始，雷伯龍進軍股市，縱橫股海30多年，他多次在市場信心低落、股市受政治危機影響的情況下進場買入，事後股市利空出盡開始大漲時，自然賺得盆滿缽滿。危機入市一直是雷伯龍秉承的投資策略，這雖然是可遇不可求的致富良機，但也是考驗人性膽識的殘酷遊戲。當外在環境震撼持股信心，賣盤傾巢出動的時候，若非具備超強的膽識與承受短期劇痛的能力，恐怕實難效仿。 正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”。正是這種篤定的自信，也讓雷伯龍同樣在讓人心驚膽戰的股災當中所持有的大量籌碼未能出手。1990年台灣股指從12000點直跌到2000點，雷伯龍傾盡全力不惜借貸，多次奮力托市，怎奈伯龍有意，股市無情，100億的資金全部化為烏有，雷伯龍也因此債台高築，官司纏身。妻子因此離婚去了美國，兒子本是哈佛的心理學博士，也因為父親的官司纏身遠赴美國，放棄了在台灣任教的機會。雷伯龍這位曾經在台灣股市最有影響力的炒手，如今卻早已經被台灣股市所淡忘，晚年生活令人唏噓。 回望其充滿成敗的投資一生，卻有許多值得借鑒與警醒之處。首先，成功者所付出的心血不容忽視，在台灣早期上市公司只有一兩百家的時候，雷伯龍能夠將每家的營收、盈餘等財務指標倒背如流，即使在晚期不做股票的時候，每天還是要看8份報紙。若非這樣的功力，要想單憑財大氣粗，恐怕也實難在股市馳騁。其次，危機入市，反向操作的犀利舉動值得眾人體會。另外，雷伯龍一直善於利用媒體和自己的影響力調控群眾氣勢。這一點，與國際著名金融人物索羅斯的手法有異曲同工之處。 雷伯龍的成功令人羨慕，但是其失敗的經歷更值得借鑒。盡管當年能夠在股市中叱吒風雲，一石激起千層浪，但也正是這樣只進不退的軍人做派讓他在逆市而動的時候吃盡苦頭。正所謂股市行情容易預測，投資情緒卻難把握。雷伯龍每次股市大跌，都被套牢大量股票，違約事件不斷，其“多頭總司令”的名號也是因其只進不退的個性而得。 雷伯龍在投資中以利用財務杠桿操作股票而聞名，但是長年利息和手續費的消耗，再加上空頭襲擊的賣壓影響，使這柄雙刃利劍最終刺中要害。個性操作是雷伯龍失敗的起因，而財務杠桿的不當操作更是加速了走向末路的行程。晚年的不思變通，一味留戀過去的成功經驗，都使得雷伯龍的投資道路越行越窄，最終無路可尋。 崇尚生活的邱明宏 邱明宏是台灣股市“四大天王”中最低調的一位，在他的投資生涯中，似乎很難找到令人驚心動魄的大買大賣，也從未見他以叱吒風雲的姿態馳騁股市。甚至他的名字從來沒有單獨見諸報端，而總是跟在三位“天王”之後，儼然一副婉約派的作風。 邱明宏和沈慶京一樣，在淡出股市之後，開始了實業界的投資。同沈慶京不同的是，邱明宏的投資更注重宣揚生活意味，強調綠色投資。旗下的亞歷山大健身休閒集團就是很好的例子。 近年來，邱明宏更是一副皈依佛門的投資態度。首先開始懸壺濟世，出資為無錢看病的台灣民眾提供診療。甚至自掏腰包出版了一本書，教導大家如何保健養身。在亞歷山大俱樂部，親自現身說法，強調該俱樂部中的游泳池沒有氯化物的污染，流動水流的設計如何既有利於環境又有利於健身。 如果說，我們從前三位股市大戶中學到的是精深的投資理念的話，那麼，邱明宏帶給我們的就是一種看盡繁華，淡泊財富、崇尚生活的人生態度。 昔日“四大天王”雄踞台股的風光事跡令人無法拂掠，耳邊似乎還回響著當年征戰股市中的拼殺聲。投資的戰場是現實的，更是殘酷的。許多人津津樂道 於成功者的輝煌戰績，卻往往忽視在這成功的路上有多少辛酸曲折，多少失敗的先驅。 學習成功大師的優點可以增加致富的機會，那只是初學者的入門之功﹔如何借鑒前人的痛苦經歷，反而是每一個成熟的投資人所應該必修的一課。這也正是筆者成文之初衷所在。- “四大天王”小檔案： 沈慶京，因旗下掌管的威京集團，而被稱為“威京小沈”。在股市中以獨來獨往、大進大出的特點而著稱。1987年入市，投入股市中24億元在最高時期曾達到40億的市值。1988年在“郭婉 容事件”後的下跌中損失慘重。隨後開始淡出股市，並向實業界發展，包括金融服務、化工、建築、房地產、高科技等行業。 游淮銀，人稱“阿不拉”。在股市中以優秀的擇股能力而著稱，並且多投資於績優股。典型的散戶起家的例證，100萬元入市，後來手中的資產增值為數十億。是“四大天王”中惟一在台灣股災中倖免的一位。90年代開始向政界發展，並當選“立法委員”。2000年，因1984年在股市中的惡意操縱而受到指控，並被判刑3年零8個月。是台灣第一位被起訴的“立委”。 雷伯龍，“四大天王”中最典型的操盤手，素以逆市操作聞名，因經常在股市低迷的時候吸納，利好出臺後放高獲利，而被稱為“多頭總司令”。雷伯龍在股市操作中的另一個突出的特點是擅用財務杠桿以小博大。也正是如此，在股災期間，由於托市回天乏術，最終將手中的100億資金全數賠掉，並因此官司纏身，晚年生活非常淒慘。 邱明宏，“四大天王”中最低調的一位大戶。80年代末90年代初的股災之後，完全脫離股市，開始投資於實業當中，旗下的企業強調綠色投資的環保意識。也是“四大天王”中轉型比較成功的一位，由於後期淡泊名利，一心向佛，因此參與了很多公益事業。
留言列表
