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富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁墨比爾斯(Mark Mobius)近期又率領其研究團隊到台灣來,拜訪台灣科技業者,並開始挑選未來最佳投資標的。他經常到世界各國進行類似到台灣拜訪行程,為的就是在各地「找便宜貨」,他說「在大部份投資人悲觀時,正是大膽進場的好時機」,「人棄我取」的時機及精確的選股,這也讓他得到「新興市場教父」美名。


   墨比爾斯目前是富蘭克林坦伯頓基金集團的執行副總裁,同時也是「富蘭克林坦伯頓開發中國家基金」、「新興國家基金」、「亞洲成長基金」、與「拉丁美洲基金」等四檔新興市場基金的經理人。


     墨比爾斯認為,「新興市場的財務報表透明度不高,除非親自拜訪上市公司、與管理階層當面對談,否則不易評估公司真正的價值」,所以他一年有兩百天時間都在世界各地拜訪上市公司,正因他馬不停蹄穿越全球各地,有其他基金經理人戲稱他為「投資界的印地安那瓊斯」,且他更擅於在「市場最悲觀的時候」進場佈局。


     舉例來說,一九九七至一九九八年的亞洲金融風暴時,各外資紛紛撤離亞股,但是當墨比爾斯身陷亞洲金融風暴時,仍然以其理性客觀的投資專業,排除市場紛亂的情緒,勇敢進軍新興亞洲股市,結果順利在低點進場、投資戰果亮麗。


    當時墨比爾斯決定逢低買進泰國,但卻謹慎地挑股,因為當時泰國證交所上市的四百八十家公司當中,已有四成面臨破產危機,墨比爾斯還估計在泰國金融市場穩定之前,還有二成的企業可能面臨倒閉的命運,於是他便請研究人員逐一地找和泰國政府關係密切且長期復甦展望樂觀的公司,因為這些公司可能在未來景氣復甦時有機會率先受惠。


    所以,墨比爾斯在泰國股市一路下滑七成的一年間,買進不少體質健全、但是價格卻大幅低估的股票。


    墨比爾斯對風暴中的泰國採取「股價越往下跌,買到越多便宜股票」策略,雖這種投資方式能夠在市場回升時獲取亮麗回報,但是如此投資方法必須擁有龐大的資金,以及長期投資的選股能力,還要克服淨值隨著股價低估而探底的心理壓力,他的投資理念值得一些喜愛「追買追賣」的台灣投資人或者一般基金經理人作參考。


 2005.11.24  工商時報  文/黃惠聆

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